贵州股票配资_用巴菲特的思维在A股买基金

AMKZ股票配资(www.amkz.com)06月08日讯:贵州股票配资_用巴菲特的思维在A股买基金近期巴菲特的伯克希尔举办2019年股东大会,在价值…

AMKZ股票配资(www.amkz.com)06月08日讯:贵州股票配资_用巴菲特的思维在A股买基金
近期巴菲特的伯克希尔举办2019年股东大会,在价值投资界引发膜拜高潮,据说有10%的参会人员来自中国。这个数字多吗?相对于我们20%的人口占比和过亿的投资人士,这个数字肯定微不足道。

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大家之所以对巴菲特如此崇敬,不仅仅是其铸造的财富传奇 1965年至2018年的54年间,巴老控制的伯克希尔净资产增长10,919倍,接近1.1万倍,同期标普500指数(含利息)只上涨了150倍。

更为重要的是,巴菲特践行并证实了价值投资的长期有效性和可复制性。现在,很多膜拜者都是从中学到并赚到的投资者。

关于投资,巴菲特的经历主要可以分成三段:其一是在皈依价值投资之前的投机探索,主要依靠技术分析和炒概念,现在还有很多人在这条道路上探索;第二是遇到格雷厄姆之后的低估值价值投资和套利,积累了一定的原始资本;第三是与芒格联手开启的成长价值股投资,借助保险公司自由现金流买入以消费股为主的 护城河类公司 。

其中获利最多的是第三阶段。其长期持有的核心重仓股主要是与 嘴 有关的消费股。巴菲特曾说: 我的嘴在哪里,钱就投到哪里 。在具体选择时,巴老看重两个指标,一是企业盈利能力强,可以用高ROE衡量;二是企业稳定增长,体现为弱周期。

巴菲特曾声明:只有净资产收益率不低于20%并且能稳定增长的企业才会进入其法眼。

如果按照上述逻辑投资A股基金,结果会怎样呢?

在A股的指数类基金中,盈利能力靠前的指数分别为白酒、家电、银行、房地产和医药,其中银行和地产周期性较强,其余三者体现一定的弱周期,且白酒、医药均和 嘴 密切相关。我们可以将上述三者每年末等权重组成一个 巴菲特指数 。假设2003年初投资1万元到该指数,账户资产的的走势如下图所示:

虽然中间经过2008年的全球金融危机,2010-2011年的滞涨,2015年以来的多轮股灾,以及2018年的毛衣战和去杠杆,截至2019年4月底,15年零4个月,该指数累计仍上涨了22.8倍(未考虑分红),账户资产从1万元增长至23.8万,年复合收益率为22.97%。如果每月底定投1000元到该指数,则一共投资196期,合计成本19.6万元,资产则增长至151.8万元,累计收益率为674.5%,显著高于同期沪深300和中证500指数的涨幅。

如果在2002年末投资分别1万元到巴菲特指数和伯克希尔公司,两者的走势图如上所示。截至2018年末,投资在 巴菲特指数 上的累计资产达到16.19万元,比伯克希尔的账面的5.1万元高出2倍多。

由于白酒、医药等行业与 嘴 密切相关,具有典型的重复消费和高频消费特征,家电行业与 舒适 密切相关,也具备重复消费属性,只是周期相对稍长。上述指数未来仍有望依靠源源不断赚取地利润再创新高。

如果采用适当的增强策略,收益更为惊人。比如个人提出的 一进二退法 ,即在指数下跌的年末一把买入至满仓,而在满仓后每年末观察,盈利100%或以上卖出50%,再次盈利100%或以上(满仓后盈利400%或以上)全部卖出。如果将上述方法应用在 巴菲特指数 上,2003年至2019年4月资产累计会上涨42.79倍,比原指数多涨近1倍。

今年巴老89岁,也就是说1.1万倍的投资奇迹是在35岁以后的54年间缔造的,相当于每年赚取18.7%。对于很多80后和90后而言,如果掌握正确的方法,你也有机会实现那个似乎遥不可及的目标。至少从A股看, 巴菲特指数 就是一个不错的选择。

最后借用一句名言作为文章的结束吧:这世界不是缺少美,而是缺少发现;A股不是缺少价值,而是缺少眼光和坚持。

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