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炒股能获得财务自由是真的吗

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炒股能获得财务自由是真的吗?几率肯定是很小的。这里来尝试推算一下,一个人在运气很好的情况下…

炒股能获得财务自由是真的吗?几率肯定是很小的。这里来尝试推算一下,一个人在运气很好的情况下,通过股市做到低等级财务自由的需要达到什么水准。(注:下文充满了各种假设和推算,不过应该有足够的示意性了)

炒股能获得财务自由是真的吗
炒股能获得财务自由是真的吗

按照胡润的标准,财务自由的都是上亿的。我们这里定义一个低层次的标准,2018北京市平均月薪是10712元,那么年薪就是128544。用社会平均工资的三倍(社保基数上限)来估算上中产阶级的开销,再假设一个家庭是2.5个人,一年就是96.4w。用5%左右的收益率来算,需要可投资资产约2000w。

我们常常听说,股市是七赔二平一赚。如果股市是个胜负均衡的游戏,应该是一赔二平一赚才是。这么大的亏损长尾,很大部分都来自短期投机用户。比如在牛市后半段冲进去的大量散户。中国的散户人口庞大,牛市气氛弥漫时有无限的新生“韭菜”,每轮牛市的顶都非常刺激。

炒股能获得财务自由是真的吗
炒股能获得财务自由是真的吗

追涨杀跌的散户,去掉这些短期投机者,我们尝试推算一下长期的严肃投资者的盈亏分布情况。

证监会公布过一份让人很震惊的数据:截至2017年底,偏股型基金年化收益率平均为16.5%。这个数字我表示理解。上证指数是个很失真的指标,中证全指或者中证800更有参考价值。中国过去的经济增长在10%左右,上市公司又是其中最优秀的企业,增长率应当超过10%不少。这样,16.5%的偏股型基金年化收益率代表了上市公司整体年化增长率+基金公司的超额收益率。

这样推算,长期的严肃投资者,如果能够将自己的资产尽可能放在优秀的股票资产里(或者直接买一系列股票型基金),完全不择时,平均能够获得16.5%的年化收益率。稍微打个折,算15%吧。

我看到不少成功的投资者,在A股市场做到了约10年10倍的收益,年化25%,非常惊人。按A股15%的平均年化收益率,约30%的年化波动率计算,再按对数收益率正态分布假设估计,长期的严肃投资者里面,能达到十年25%年化收益率的选手落在最好的15%范围(时间越长越难)。这个难度有点像,在二线城市市区里考上最好的一所重点中学,然后在50人的班级里考到前7名。

炒股能获得财务自由是真的吗
炒股能获得财务自由是真的吗

正态分布曲线

假设一个人先变成了严肃的长期投资者,又运气非常好的获得了长达10年年化25%的运气。那么他要获得2000w的资产要如何做到呢?

他需要先投入100w,然后十年里每年投入30w,一直保持25%的年化收益,才能在10年后得到2000w。

看着也太难了吧。。。稍微难度降低一点。每年20%的年化收益,时间放长一点。

他需要先投入100w,然后十年里每年投入10w,一直保持20%的年化收益,才能在15年后得到2000w。

这个看起来就容易一点了。。。

不过要注意,2000w是按照现在水准估算的,那么15年前是2003年,那个时候要拿出100w,每年投入10w的人也是很少很少的。

如果要求再放低一点,目标设定成1000w,就变成了2003年拿出50w初始投资资金,每年增加投入5w。这个就看起来合理一些了。(按照7%来估算近15年来的放水通胀率,这相当于2018年一次性投入140w,每年再投入14w)。

炒股能获得财务自由是真的吗
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综上,一个人正常人想靠股市获得财富自由,首先要有一笔不错的初始资金,并持续投入。他要立志成为严肃的长期投资者,不断学习,提高水平,并加上很好的运气,至少成为其中前15%以内的选手。这样经过15年的长期投资,最终实现初级的财务自由。

具体要在A股战胜市场的方法,有可能是利用趋势,重视估值,指数增强,再加上不对称信息等等(比如当年的封闭基金折价)。可以从David的《低风险投资之路》里得到启发,当然,运气非常重要。

炒股能获得财务自由是真的吗?未来中国经济增长放缓,A股的上市公司利润增速也会下降,这样实现难度会更高呢。

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